以色列對伊朗發起軍事行動后，國際油價盤中大幅跳漲但最終漲幅回落至5美元/桶附近，這一波動反映了市場對地緣局勢的復雜反應。

一、油價盤中大幅跳漲的原因

地緣政治風險溢價
以色列與伊朗的軍事沖突直接威脅中東地區的石油供應安全。伊朗作為OPEC重要產油國，且控制霍爾木茲海峽（全球約20%的石油運輸通道），其石油設施或運輸路線若遭破壞，將導致全球供應短缺。市場對這一風險的擔憂迅速推高油價，形成“地緣政治風險溢價”。

供應中斷預期
盡管伊朗石油設施在此次沖突中未直接受損，但市場擔憂沖突可能升級，導致伊朗石油出口受阻或霍爾木茲海峽被封鎖。這種預期進一步加劇了供應短缺的恐慌，推動油價短期內大幅上漲。

二、漲幅回落至5美元/桶附近的原因

供應未實際中斷
伊朗石油部聲明其關鍵煉油廠和儲油設施未受影響，相關設施和燃油供應仍正常運轉。這緩解了市場對供應中斷的擔憂，部分投資者選擇獲利了結，導致油價漲幅回落。

市場情緒逐步理性
地緣政治事件對油價的影響往往具有短期性。隨著沖突未進一步升級，市場情緒逐漸從恐慌轉向理性，投資者開始重新評估供應風險的實際影響。

全球經濟與需求因素
盡管地緣政治風險推高油價，但全球經濟復蘇的疲軟和能源需求的不確定性限制了油價的進一步上漲。市場對長期供需平衡的預期仍占主導，導致油價漲幅回落。

三、未來油價走勢的潛在影響因素

沖突升級的可能性
若以色列與伊朗的沖突進一步升級，尤其是伊朗石油設施或霍爾木茲海峽遭攻擊，油價可能再次大幅上漲。反之，若沖突得到控制，油價將逐步回歸基本面。

OPEC+的產量政策
OPEC+的產量調整將直接影響全球石油供應。若OPEC+增加產量以彌補潛在供應缺口，油價上漲壓力將緩解；反之，若OPEC+維持減產，油價可能維持高位。

全球經濟與能源需求
全球經濟的復蘇進度和能源需求的變化將影響油價。若經濟復蘇強勁，能源需求增加，油價將獲得支撐；反之，若需求疲軟，油價可能承壓。

美國頁巖油產量
美國頁巖油產量的變化也將影響油價。若頁巖油產量增加，全球石油供應將增加，油價上漲壓力將緩解；反之，若頁巖油產量增長緩慢，油價可能維持高位。